石小敏表示，一旦中国步入这一境地，被经济快速增长所掩盖的矛盾有可能出现，已经出现的矛盾可能放大。

　　对策

　　年内货币政策应保持紧缩力度

　　如何看待未来可能的经济放缓同时物价高企？
　
　　北京大学国民经济核算与经济增长研究中心副主任蔡志洲认为，至少从短期来看，经济增长速度的回落符合国家调控预期，当前宏观政策调整的重点依然是控制物价。至于从中长期来看，由于虽然今年中国的经济增速不会遇到大问题，但是未来面临压力。

　　于泽也对《经济参考报》记者表示，今年以来中国经济增长节奏开始有意识放缓，在这个过程中总需求结构发生了较大变化。如一季度出现的贸易逆差，这背后就反映了我国扩大进口的策略调整。而一季度房地产投资增加主要起因于保障房建设力度的加大，反映了中央对于民生问题重点关注的态度。“总的来看，我国当前的需求结构进一步转向民生，包括扩大进口，增加保障房建设，提高消费。”

　　基于上述观点，蔡志洲对《经济参考报》记者建议：年内重要的还是货币政策应该保持稳定，使得货币发行量与经济发展相适应。至于中长期，则应以改善民生为主线，对财政政策进行改革和创新。

　　北京大学经济学院教授王大树同样强调年内货币政策不能放松。他对《经济参考报》记者说，不能因为经济可能减速就放松货币政策方面的调控。货币紧缩政策对不同的经济活动发生作用的时滞不同，它对通胀发挥作用需要一年左右的时间，而对经济增长的影响比较快。

　　不过在未来的货币政策方面应该有所侧重，尤其是是否继续上调存款准备金率应谨慎。

　　周景彤表示，继续提高存款准备金率并非未来一段时间货币政策的最优选择。尽管从社会融资总量的角度看，由于前几年货币信贷高增长、外汇占款投放、热钱流入等因素，使得市场流动性依然是过剩的；但从银行体系来看，流动性并不显得十分过剩。银行信贷紧缩，结果是不但许多中小企业资金紧张，就连一些传统上“不差钱”的大企业也感受到资金压力。货币政策要解决的关键问题是，如何缓解流动性过剩的同时，能保证市场对信贷资金正常需求得到满足，即实现信贷资源的有效配置。

　　当前我国国内贷款资金增长缓慢，前4个月固定资产投资中的到位资金增长了20.6%，而国内贷款只增长了10.9%。同时企业在社会上融资增长迅速，自筹资金增长了27%。也就是说，一味的提高存款准备金率的话，它的负面作用会越发显现。

　　另外人民币升值步伐也不宜过快。中国人民大学中国经济改革与发展研究院副教授孙咏梅对《经济参考报》记者说：当前由于美国实行定量宽松货币政策，美元下跌，石油、资金等大宗商品价格上涨。尽管人民币升值有助于减少我国的贸易顺差额，但同时也为美国输出通胀提供了更大的空间，其结果将会吞食掉我国为抑制物价上涨而做出的努力，加剧输入型通胀压力。