京东物流正在试图让服务前置：基于数据和信息资源，京东物流开始提供预判性分析和咨询服务。一个典型的案例是此前京东物流与斯凯奇的合作，据斯凯奇方透露，自2019年开始，京东帮助斯凯奇重新规划了仓储网络，此后斯凯奇的平均履约成本（加权平均）降低11%。

　　但本次财报中，依然有需要“谨慎乐观”的信息：比如物流毛利率的下降。同一天发布的京东物流财报显示，毛利同比下降56.4%。这其实也是每一次京东基础设施扩张后伴随而来的“利用效率问题”，这意味着京东需要通过新一轮消化周期来提高效率。

　　02、京东也需要老铁？

　　如果说物流是京东“实体化变沉”的关键，那么京喜等新业务则是京东在下沉市场拓展的焦点。 新业务，包含京东产发、京喜、海外业务及技术创新。最值得关注的就是京喜，京喜不仅是京东发力下沉市场的关键“棋”，也是京东布局社区团购等业务的桥头堡。2020年12月，京东完成了一次关于京喜的升级，将四大业务合并于其中：社交电商、社区团购、下沉市场门店服务（京喜通）、京喜达快递。 

      主打社区团购业务的京喜拼拼，是京喜生态中的关键。今年5月京喜便利店落户济南，这其实是京东发力新兴市场和新兴消费场景的缩影：京喜便利店线上接入京喜拼拼小程序、京东APP、京东到家，并共享京东的供应链和物流体系。今年6月，京喜事业群换帅，陈岩磊成为京喜事业群新业务负责人。值得注意的是，陈岩磊的另一个身份是京东物流-京喜达快递事业部负责人。 从陈岩磊在京东内部的成长史，不难窥探出京喜的某种“基因特质”：陈岩磊是从物流仓储基层一步步成长起来的京东高管，曾担任京东物流华南区负责人。而在业内分析人士看来，进军社区团购略晚的京东，目前的核心战略也是希望凭借物流和供应链优势在社区团购等市场探索出不同于流量模式的路径。 

       而在更下沉的城市，京东还采用了整合线下夫妻老婆店的方法，这一部分业务正是京喜通。这些夫妻老婆店往往是所在区域内熟人社交的中心网点。

　　通过这些夫妻老婆店，京东试图丰富自己在下沉市场的前端触达点——凭借夫妻老婆店自带的熟人社群效应，降低推广成本，并迅速实现裂变。而作为京东布局下沉市场的另一个关键，京东家电专卖店不可忽视。截至目前，京东在下沉市场已经布局了超过1.5万家京东家电专卖店。这些专卖店不仅是终端零售店，同时也是物流网点和获客渠道。 不过这些下沉战略是否真能走通，还需要时间验证。比如在夫妻老婆店这个环节，部分竞品也同时在布局，在南方部分区域，一些品牌甚至已经完成了区域性布局。而这种“点位”之争，对下沉城市的品牌势能影响深远。 “这意味着，如果想迅速扩大在下沉市场的势能，必须加大投入，迅速推广。”一位业内人士指出，在高线城市增量有限的情况下，下沉市场已经是各大厂商的必答题。“内卷”将会导致所有参与者的成本高企。 其实从本次财报显示的信息来看，京喜和其所属的新业务遇到“成本压力”并不小。虽然收入超过了69亿元，但京东新业务经营利润亏损超过了30亿元。但这背后其实是扩张过程中必要投入，据了解，京喜不仅在线下门店扩张上正在持续加大投入，为了扩大市场占有率，相应产品也在持续增加推广和营销投入。财报显示，二季度京东整体营销开支同比增长56%，达到106亿元。

       其实京东遇到的情况可以高度概括为：存量市场增势有限，增量市场潜力较大，但新挑战和竞争者都很多。 在今年5月的公开采访中，京东高管曾明确提到“京东不做流量生意”。在本次财报中，一个值得留意的细节是，二季度京东自营商品SKU数量已经超过900万个，但其库存周转天数已经降至31天。但与此同时，京东的营销及推广成本同比增长明显。 眼下，京东需要探索的问题是：深耕仓储等“慢战术”会不会导致自己在抢占新兴市场和新消费场景时失去先机？毕竟，众多“新流量场”崛起后，它们正在以更轻的体量，迅速向新市场发起挑战。而在更大的视野下，昔日的老对手也正磨刀霍霍准备登上同一个舞台。此时总面积超过2300万平方米的仓库真能成为京东的关键底牌吗？答案或许依然需要留待时间来回答。