公司还是国内第二大混凝土机械生产商,混凝土机械收入占公司主营业务收入的38%,宏观调控对公司影响有限。主打产品为混凝土泵车,08年销售泵车720台,市场占有率约35%,有明显提升。
中联重科以3400万元较为低廉的价格收购新黄工公司,以此为契机进入挖掘机和装载机等铲土运输机械领域,拓展了公司的发展空间,虽然挖、装、推的铲土运输机械的国内市场基本已经被其他工程机械巨头所占领,但是中联重科目前仅是小规模试探性投资,我们认为短期内既不会产生很大收益,也不会造成很大负担。
公司收购CIFA公司,总价值3.7亿欧元,公司实际出资1.6亿欧元。收购完成后公司将成为国内第一大混凝土机械制造商,接近全球第一位的大象。预计公司将充分利用CIFA在东欧的品牌和市场,综合中联重科产品的成本优势,在未来两年逐步挖掘出收购兼并的整合效益。但该计划短期内可能面临中意两种文化的融合,以及欧洲法律、会计、税收、工会制度的不兼容,预计短期内不会产生很大的效益增厚。我们预计08、09、10年对公司的效益增厚可达到0.05元,0.10元,0.20元/股。
预计公司08年仍有较大增长,公司08、09、10年每股收益可达1.26元,1.36元,1.88元。