供应链从业人眼中的顺丰快递、顺丰+业务

来源:MIT供应链管理 | 2021-04-29 15:06

  导读:顺丰快递,我们公司每天都在用,我个人也有时候使用。走在马路上、到公司楼下都可以看到黑白红特征的顺丰车子、顺丰快递员在风里来雨里去的收货送货。

  我第一次打开顺丰控股的财报是从4月9日因为一季度财报预亏9-11亿,当天跌停,接着的周一继续跌停,市场先生非常情绪化,表现的很直白!

  从2月18日的股价的最高点124元,到4月12日的62元,刚好跌去50%,是美丽坑还是炫目机会?

  先说两件我最近经历的与顺丰有关的事情

  1. 丰网快递的惊喜

  4月23日是世界读书日,当当在4月21日促销许多书,我买了《茅台为什么这么牛》,当时价格是人民币1元1本,快递费是6元,那么买一本是7元,买2本是8元。我下手买了2本,送好友一本。

  原本以为这么便宜的书了,当当网会选择三通一达、甚至极兔快递来发送,没有想到是用的顺丰。

  大家看如下截图,4月21日晚上23:45下单,从无锡仓库发出,结果在4月22日上午10:45分签收,前后经历了仅仅11个小时,才6块的快递费?

  规模经济确实在起作用!

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  这个书我不着急看,期望在2-3天能够送到就足够了,真的没有想到这么快!

  查询知道,顺丰启用了“丰网”电商快递品牌。

  能够这么快,我个人判断是顺丰的时效件运能有溢出,即在时效件运能足够的时候,会把服务自动过继给“丰网”快件,从而提高产能利用率,并给部分客户提供一定的超级惊喜体验。

  顺丰特惠>>>> 丰网快递

  顺丰的财报显示,顺丰是从2019年启动了一个电商业务的快递,当时的名字叫做:顺丰特惠。后来为了与顺丰的传统高端时效件区别,特意启用了一个市场品牌为“丰网”,专注于电商业务的快递发送。

  顺丰为了抢夺电商,下了大的血本,如果业务量起来,即将收回投资,并扭亏为盈!这块业务在财报上划在了经济快递业务板块。

  但是电商快递拿份额没有那么简单,因为:

  最大的电子商务网站,淘宝的快递物流由 菜鸟裹裹是与三通一达有联盟协议;

  而第二大电子商务的京东是有自己的京东物流;

  起步没有几年就窜到前三名的拼多多,有物流有三通一达,现在冒出来的极兔快递(印尼背景的一个公司,据说有OPPO的 步步高系,段永平是带头大哥)是专门配合拼多多的。

  顺丰的机会和目标市场确实不大,似乎只剩下当当、唯品会、网易严选等略微高端的电商?

  通过顺丰的品质与品牌从淘宝,甚至拼多多抢市场,抢地盘难度更大。财报里面显示顺丰在二三线主要城市建立了许多电商产业园区,怎么玩?我不知道。

  这个电商业务谁将胜出,很难说,我们拭目以待!

  2. 整车和零担业务发力--- Dell 直营模式

  我翻看了顺丰的财报,2020年快运这个185亿的业务就是整车、零担以及大件快递业务,2019年126.6亿,而2018年的业绩是81亿,过去2年都是在45%+的增长。

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  既然有兴趣了解,我叫来了平时负责我们公司顺丰快递业务的客户经理,他说他不直接管这块业务,他帮我约了此片区的经理,即他的直属领导。

  我和片区经理聊了差不多一个小时,他在顺丰已经工作9年了,是从快递员做起来,慢慢提拔到管理层的,小伙子说话很诚恳,没有经过各种管理培训的洗礼。

  他介绍说,顺丰这几年在发力机场建设,从而覆盖2-3小时的亚洲航班,机场是选在湖北鄂州,今年有望开始运营。

  我查了一些资料,鄂州机场预计2021年开航,到2025年货邮吞吐量245万吨,旅客吞吐量100万人次。同比看,2020年上海的货邮吞吐量是402万吨,北京128万吨,浙江是100万吨,江苏67万吨,重庆41万吨。

  整个湖北省目前才30万吨,有了顺丰的货运机场助理,似乎鄂州机场的目标不难达成。

  有了这个货运机场,可以覆盖中国大部分地区,以及印尼,印度等人口密集的国家。

  第二个是介绍了顺丰布局的陆路运输,就是我们这里看到的“快运”业务。

  官方资料是这么介绍:与标准化、规模化程度较高的快递行业的高集中度不同,顺丰快运所处的零担行业虽然是万亿级的市场,但仍处于规模化以及行业整合的初期。2019年7月顺丰快运品牌正式发布,与2018年起网的顺心捷达形成了快运双品牌。

  顺丰快运定位高时效、高质量,及高服务体验的中高端市场,“顺心捷达”专注全网型中端快运市场,双品牌在运营模式及产品定位上互补。

  第三个是介绍了顺丰的科技布局,无人机、慧眼神瞳。顺丰科技有个网站,也许有一天,有人会告诉你,顺丰是一家除了BAT大厂之外的一个科技公司。

  再次说回我们公司的业务需求

  我们公司的制造工厂在长三角,有几个主要的供应商都在附近,现在用的运输车队都是通过大型货代处理。

  货代既有出口报关业务,进口报关业务、仓储业务,也有部分的国内运输。

  我抱着试试看的态度,让顺丰客户经理报了价格,因为一来是现有供应商,没有让采购介入谈价格,二来仅仅是想看看顺丰的价格大概在什么区间。

  结果2天后,顺丰的报价回来了,效率还可以,价格也挺感人。

  价格直接比我常用的货代便宜了20%+,莫非这个20%是货代留给自己的利润。

  这个价格让我想起了戴尔直销模式。

  顺丰如果走这个模式,用好自己的品牌和网络,可以吃掉很大一块蛋糕。因为砍掉了中间的一个经销商,价格就可以下降20%!

  关键是看顺丰如何在商业层面推广这个服务。

  之前因为与天地华宇有过一次合作,大概是2015年吧。当时的天地华宇的流程和人员素质还无法与正规的外资企业对接,就一个简单的下单流程都无法正规化。

  还好经过了5年的市场发展,不管从沟通渠道的扩展(感谢腾讯的微信产品)还是 整个行业从业人员素质的提高,本次体验相当可以。

  公司发运输委托书必须是公司邮件,那么顺丰也提供了正规的邮件系统,而且回复也非常迅速。

  在邮件和微信的沟通渠道下,我尝试了第一票业务。上午10点下单,当天安排,下午把一票货从供应商的仓库,在下午5点前送到了100公里以外我们自己的仓库,三方都很满意。

  在此,免费给顺丰陆运做一个广告,有国内运输业务的各位,可以尝试联系顺丰快递的客户经理、甚至快递员,让他上报给他的上司,接洽这个陆运的业务。说不定你也可以看到惊喜!

  在陆运这个市场中,鱼龙混杂,相当混乱,起步门槛非常低,那么顺丰要做的就是标准化和产品化,让许多企业放心用车、安心发货。

  3. 丰网和快运的布局

  顺丰有没有底气说他希望抢占这个电商和陆路运输市场呢?

  我们先看看顺丰把融资以及运营收入的资金都花去了哪里?

  去哪里找?问顺丰客户经理?别扯了,他们肯定不知道。每天接单、服务客户都忙不过来呢!

  别听什么小道消息,这些信息财报里都有。打开财报,搜索“投资状况分析”,可以看到如下内容,简单分析一下。

  顺丰的营业额在2020年是1500亿的级别,净利润是73亿,而2020年投资额141.5亿,2019年129.1亿,钱基本都是融资和信用借款来的。2020年相比2019而这里面一个明显的变化是,估计2021的趋势仍然一样的!

  增加对内投资,减少对外投资。

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  减少的部分仅仅一个

  股权投资从64.9亿减少到18.8亿,净减少46亿元人民币。

  再来看增加的部分

  首先是增加了分拣中心投资 29亿,增加311%。

  其次是土地增加了8亿,增加194%(我看财报里面有很多电商产业园,具体电商怎么玩,我也不知道,但是里面涉及有武汉电商产业园、西安电商产业园、天津电商产业园、成都电商产业园、贵阳电商产业园、长沙电商产业园、郑州电商产业园等等)

  再次是车辆增加6.89亿元,增加120%。

  从这个可以看出,顺丰的布局首要是电商、其次是陆路运输,然后是飞机、仓库、IT技术等,与上述我观察到的2个预期增长业务相符。

  至少顺丰做的就是他所说的,言行一致!

  4. 快递市场格局

  2020年行业依然处于高速发展时期,行业增速预计17.3%,企业增速,从营业收入看增长37%,首次突破1500亿,利润73亿,而第二名的中通快递营收仅为252亿,利润13亿,营收净利润增速26.39%。

  中通与顺丰还不是一个数量级的玩家。

  发件数量来看中通完成170亿件,增长40%,占有率1.3%,而顺丰仅有81.37亿件,但是同比增速68.5%

  顺丰市场占有率最小,但是营收第一。说明了什么问题?

  将来,顺丰为了抢占市场,必然要从利润较高的空运,逐步转到既有空运,也有陆运的市场。

  目前空运几乎是垄断地位,国内自有飞机最多的快递公司,超过EMS,而陆运由于需要大力投入车辆、站点、人员等,在2021年确实是公司的转折时期,营收增长但是,利润下降是必经之路。

  从投资角度来看,需要回答3个问题

  A. 公司业绩是否为真?过去三年的经营活动现金流是净利润的1.5倍。

  B. 是否可以持续?目前看已经持续了3年了,将来看布局。

  C. 为了维持业绩是否需要投入更多资金?维持现有的业绩是不需要这么多投入的,但是顺丰的目标远远不是维持现有规模,而是学习FedEx和UPS坐稳第一把交椅。

  UPS2020年的全年营收是846亿美元,即5500亿人民,是顺丰的3.5倍,利润是78亿美元,即507亿人民币,是顺丰的7倍。可见UPS的效率。

  FedEx 2020年的全年营收是692亿美元, 利润是16亿美元,比UPS差很多!

  如果顺丰要学习世界领先水平,多看UPS,少看FedEx。

  而对于顺丰的其他新业务增长,如顺丰科技,无人机,甚至收购的DHL供应链,入股嘉里大通,都可以算是顺丰估值的安全边际。

  再看一下这个应收明细分布图,我个人判断,顺丰在接下来的1-2年,经济快递的应收会追上时效快递,快运业务也会继续50%的速度增加,而第四块业务就是供应链业务,很有希望增长到100亿,200亿+。

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